摘要：5G通信的頻段高，基站覆蓋范圍小，基站的建設(shè)較4G更加密集。2019年是5G元年，隨著5G建設(shè)規(guī)模不斷擴大，基站投資隨之?dāng)U大?；咎炀€作為對于基站性能有著重要影響的核心，其市場需求大，發(fā)展前景廣闊。

　　5G建設(shè)如火如荼基站天線需求旺盛

　　　2019年以來，世界各國主流運營商紛紛布局5G網(wǎng)絡(luò)，5G時代終端包括手機、可穿戴設(shè)備、自動駕駛汽車等多領(lǐng)域，呈現(xiàn)多元化特點。目前國內(nèi)已有多家智能手機廠商發(fā)布旗下首款5G手機，市場反響較好。同時，全球主要國家都已陸續(xù)提出5G商用計劃，目前我國政府十分重視5G的發(fā)展，不僅中央層面支持5G的建設(shè)，河南、貴州、廣東、江西等地紛紛出臺政策支持5G發(fā)展，大力推動5G商用規(guī)模部署。同時，由于5G通信的頻段高，基站覆蓋范圍小，基站的建設(shè)較4G更加密集，因此需要建設(shè)更多地基站才能實現(xiàn)5G的全面覆蓋，從而加大了基站天線的需求。此外，移動通信天線在經(jīng)歷了從單極化天線、雙極化天線到智能天線后，5G時代的基站天線已經(jīng)為MIMO天線乃至大規(guī)模陣列天線，單個5G基站所需的基站天線數(shù)量劇增。綜合來看，在市場、政策以及技術(shù)的多重驅(qū)動下，基站天線的需求擴大，市場廣闊。但考慮目前5G終端的市場推廣速度以及運營商對于5G的投資力度，未來5G基站建設(shè)不會是激進型的猛增，預(yù)計在2019-2023年期間基站建設(shè)穩(wěn)中有進，相關(guān)基站天線廠商的業(yè)績也將穩(wěn)健增長。

　　圖1 我國各省市5G建設(shè)進展

　　(五度易鏈行研中心，興業(yè)證券經(jīng)濟與金融研究院)

　　基站天線量價齊升 市場規(guī)模廣闊

　　5G基站的建設(shè)擴大了基站天線的需求，而5G基站天線的技術(shù)升級和成本增加又提升了其價格。5G基站天線集成了RRU形成AAU，所以AAU的價格等于天線價格與RRU價格之和，實現(xiàn)了市場規(guī)模的大幅增長。2012年以來我國基站天線市場基本平穩(wěn)，其中2017年我國基站天線市場規(guī)模約為75.5億元，隨著5G發(fā)展，運營商的建設(shè)重點將放在5G基站上，預(yù)計2019年我國僅5G基站天線市場規(guī)模就有70億元左右，從5G建設(shè)速度以及政府與企業(yè)對5G建設(shè)進程的展望來看，估計未來4-5年(2023~2024)我國將迎來5G的規(guī)模商用，按照基站天線的成本及占單個基站價格比重的30%-40%計算，測算出屆時我國5G基站天線市場規(guī)模將超過100億元。2019年開始5G基站天線的市場開始擴張，基站天線市場“拐點”已來。

　　圖2 國內(nèi)基站天線市場規(guī)模

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　　國內(nèi)技術(shù)水平全球領(lǐng)先 國內(nèi)廠商發(fā)展良好

　　目前我國基站天線廠商的技術(shù)水平已經(jīng)處于全球領(lǐng)先。從國際市場看，主要有德國的凱仕琳，美國的康普安德魯?shù)绕髽I(yè)，這些國外廠商起步早、發(fā)展時間長，在過去長時間具備技術(shù)、資本以及商業(yè)信譽優(yōu)勢。但近年來國內(nèi)基站天線領(lǐng)域發(fā)展好，產(chǎn)業(yè)鏈完整，尤其是上游零部件已經(jīng)實現(xiàn)國產(chǎn)，廠商已完全掌握該領(lǐng)域的核心技術(shù)和專利，實現(xiàn)國外對的超越，憑借性價比、技術(shù)以及響應(yīng)速度的競爭優(yōu)勢，在國際上的競爭力得到增強，國際市場份額不斷攀升，出現(xiàn)了華為、京信通信、通宇通訊、摩比發(fā)展、盛路通信等一批具有較強研發(fā)實力、較大產(chǎn)能規(guī)模、具備國際競爭力的廠商，這些具備了核心競爭力的企業(yè)，已經(jīng)具備進軍歐美等高端運營商市場及國際設(shè)備集成商市場的機會。

　　近年來國產(chǎn)基站天線在全球市場占有率不斷攀升，截至2017年國產(chǎn)基站天線的全球市場占有率已經(jīng)超過60%，其中華為以145萬副的出貨量及32%的全球份額位居世界第一，京信以59萬副的出貨量及13%的全球份額位居第二。隨著我國5G建設(shè)的持續(xù)推進，預(yù)計未來我國基站天線廠商有望持續(xù)搶占全球市場份額，收入結(jié)構(gòu)中5G產(chǎn)品占比持續(xù)提高，營收和利潤都將迎來轉(zhuǎn)折點。從商業(yè)模式看，未來天線廠商將依賴基站設(shè)備供貨商發(fā)展，其中技術(shù)儲備深厚，在5G領(lǐng)域發(fā)力較早的華為將成為該領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，不能形成共同發(fā)展的天線廠商將面臨發(fā)展困境。

　　圖3 2017年全球基站天線市占率分布(按出貨量)

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　　圖4 中國基站天線廠商出貨量占全球比重

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　　結(jié)語

　　目前國內(nèi)乃至全球的5G建設(shè)都在如火如荼的開展，對于5G基站天線的需求旺盛。加上5G基站天線的技術(shù)升級及成本上升帶來的價格提升，其市場規(guī)模不斷擴大。目前我國基站天線的技術(shù)水平與國外接近，國內(nèi)廠商發(fā)展良好，未來華為、京信等優(yōu)質(zhì)企業(yè)在該領(lǐng)域的發(fā)展值得期待。