TCL科技于Q2成功重返盈利軌道，二季度歸母凈利潤8.9億元，同比環比扭虧為盈。與此同時，包括京東方在內的其他主要面板廠商的中報也顯著改善，行業迎來業績拐點。

　　分析預計，隨著面板行業“供給側改革”的繼續深入，面板行業的“供給驅動”邏輯將繼續強化;同時，機構對下半年下游需求繼續反彈的預期亦愈發明確，大尺寸面板有望維持漲勢、中小尺寸面板或迎補漲。在上游控產和下游需求反彈的因素交織作用下，下半年面板行業可能從結構性復蘇逐步走向全面、溫和復蘇，新一輪的面板周期或將順勢打開。

　　TCL科技8月29日晚披露中報，公司上半年實現營收851.5億元，同比增長0.7%，凈利潤 23.9億元，同比增長24.1%，其中二季度盈利大幅改善，實現歸母凈利潤8.9億元，同比環比均實現扭虧為盈，分別增加15.8、14.4億元。

　　半導體顯示業務上半年業績呈現逐季改善，實現營收355.3億元，其中Q2單季營收同比增近20%，環比增逾30%。值得注意的是，TCL科技的半導體顯示業務Q2虧損幅度大幅收窄，凈利潤環比減虧超20億元，呈現出明顯的反彈勢頭。

　　記者注意到，TCL華星的營收中有60%來自大尺寸面板，根據上半年大尺寸面板平均漲幅推斷，TCL科技大尺寸面板業務將至少帶來20個點左右的毛利率改善。根據公開數據顯示，TCL科技上半年整體毛利率已從Q1的9.8%提升至14.3%，盈利能力大幅提升。

　　同時，華星旗下產能產線也在加速升級，定位于中尺寸IT和車載等業務的t9產線順利量產爬坡，已完成商顯、顯示器、筆電等產品頭部品牌客戶導入，帶動公司中尺寸業務快速發展，中尺寸收入占比21%。

　　近年來，日韓及中國臺灣廠商加快退出LCD產線的步伐，繼年初韓廠LGD宣布將大幅壓縮廣州LCD面板廠產能之后，今年8月，日本JDI、臺灣友達光電兩大面板廠商也相繼宣布將關閉兩條LCD產線，LCD落后產能正加快出清，而大陸LCD產線投資也在放緩，面板供給端的壓力將會進一步緩解，行業供給側開始進入有序、良性發展階段。

　　伴隨LCD產能集中度的持續提升，TCL科技、京東方等大陸龍頭廠商將掌握更強的行業話語權。分析人士指出：“目前大陸面板廠商產能占全球產能近70%，其中高世代線基本都掌握在龍頭廠商手中，其先進產能規模和議價能力相對比較高，有能力通過調整稼動率來改善供需關系、維持價格平穩，從而降低面板的周期性波動。”

　　在供給側產能逐漸收縮的同時，行業下游需求也在溫和復蘇中，面板價格繼續上漲。集邦咨詢預測，伴隨國內外品牌備貨年底節慶促銷，預計三季度電視出貨季增11.9%，達5224萬臺。價格層面，8月下旬電視面板繼續上漲，32/43/55/65吋電視面板較前月漲3.7%/5.0%/4.8%/5.6%，洛圖等多家調研機構預測9月價格仍能上漲，10月后將進入穩定或小幅波動狀態。

　　此外，主流IT場景的消費需求修復將有望令中小尺寸面板也迎來一輪補漲。目前，IDC、Gartner等主流消費電子咨詢機構均預測，下半年開始，手機、PC出貨量將進入止跌見底區間，或形成溫和反彈，進而對上游的中小尺寸面板形成有力支撐。

　　“如果下半年供減需增的剪刀差預期成立，中小尺寸面板也迎來較好的復蘇勢頭，這將進一步夯實面板行業整體、全面復蘇的基礎。”上述分析人士說，不過他同時亦指出，“不出意外的話，下半年的面板行業復蘇仍會延續，短期內面板市場不會有大起大落，而是一種溫和、均衡的復蘇，呈現出典型的‘慢牛’特征。”

　　作者：江勇　　來源：電子信息產業網